Opções de negociação em contratos de futuros Os contratos de futuros estão disponíveis para todo tipo de produtos financeiros, desde índices de ações até metais preciosos. As opções de negociação com base em futuros significam comprar ou escrever opções de chamada ou colocação de acordo com a direção em que acredita que um produto subjacente se moverá. (Para mais informações sobre como decidir qual opção de chamada ou opção usar, veja qual spread vertical de opções você deve usar) As opções de compra oferecem uma maneira de lucrar com o movimento de contratos de futuros, mas em uma fração do custo de comprar o futuro real . Compre uma chamada se você espera que o valor de um futuro aumente. Compre uma peça se você espera que o valor de um futuro caia. O custo de compra da opção é o prémio. Os comerciantes também escrevem opções. Muitos contratos de futuros possuem opções anexadas a eles. As opções de ouro, por exemplo, são baseadas no preço dos futuros de ouro (chamado de subjacente), ambas compensadas pelo Grupo Chicago Mercantile Exchange (CME). Comprar o futuro exige colocar uma margem inicial de 7.150 - esse valor é definido pelo CME, e varia de contrato de futuros - o que dá controle de 100 onças de ouro. Comprando uma opção de 2 ouro. Por exemplo, apenas custa 2 x 100 onças 200, chamado de prémio (mais comissões). O prémio e o que os controles das opções variam de acordo com a opção, mas uma posição de opção quase sempre custa menos do que uma posição de futuros equivalente. (Para obter informações sobre como os preços do ouro estão configurados, consulte The Insiders Who Fix Rates for Gold, Moedas e Libor) Compre uma opção de compra se você acredita que o preço do subjacente aumentará. Se o subjacente aumenta de preço antes da expiração da opção, o valor da sua opção aumentará. Se o valor não aumentar, você perde o prémio pago pela opção. Compre uma opção de venda se você acredita que o subjacente diminuirá. Se o subjacente cair no valor antes de suas opções expirar, sua opção aumentará em valor. Se o subjacente não cair, você perderá o prémio pago pela opção. Os preços das opções também são baseados em gregos, variáveis que afetam o preço da opção. Os gregos são um conjunto de medidas de risco que indicam como uma opção é exposta à decadência do valor do tempo. As opções são compradas e vendidas antes do vencimento para bloquear um lucro ou reduzir uma perda em menos do que o prémio pago. Opções de escrita para renda Quando alguém compra uma opção, outra pessoa precisou escrever essa opção. O escritor da opção, que pode ser qualquer um, recebe o prémio do comprador na frente (rendimento), mas é susceptível de cobrir os ganhos obtidos pelo comprador dessa opção. O lucro dos escritores de opções é limitado ao prémio recebido, mas a responsabilidade é grande, uma vez que o comprador da opção espera que a opção aumente de valor. Portanto, os escritores de opções normalmente possuem os contratos de futuros subjacentes em que escrevem opções. Isso protege a perda potencial de escrever a opção, e o escritor cobre o prémio. Este processo é chamado de escrita de chamadas cobertas e é uma maneira para um comerciante gerar receita comercial usando opções, em futuros que ela já possui em seu portfólio. Uma opção escrita pode ser fechada a qualquer momento, para bloquear uma parte do prémio ou limitar uma perda. Requisitos de Opções de Negociação Para trocar opções, você precisa de uma conta de corretagem aprovada pela margem com acesso a opções e negociação de futuros. As opções em cotações de futuros estão disponíveis no CME (CME) e no Chicago Board Options Exchange (CBOE), onde as opções e o comércio de futuros. Você também pode encontrar orçamentos na plataforma de negociação fornecida por intermediários de opções. As opções de compra de futuros podem ter certas vantagens sobre a compra de futuros regulares. O escritor de opções recebe o prémio inicial, mas é responsável pelos ganhos dos compradores por causa disso, os escritores de opções normalmente possuem o próprio contrato de futuros subjacente para proteger esse risco. Para comprar ou escrever opções, é necessária uma conta de corretagem aprovada pela margem com acesso aos produtos CME e / ou CBOE. O que é Futures Trading O objetivo deste post é explicar a idéia básica subjacente a um contrato de futuros ou de futuros por meio de um exemplo. Os derivativos do mercado, como os futuros e as Opções do Mercado de ações, têm a reputação de ser difícil de entender, embora a ideia subjacente do comércio de futuros não seja tão difícil como parece e é melhor entendida ao estudar um exemplo. Contrato de Futuro de Ações. Contrato de futuros de índices (como Dow Futures, Nifty Futures, Sensex Futures, etc.) Commodity Futures (como Futuros de Ouro, Futuros de Petróleo Bruto, etc.) Embora pareça 3 tipos os princípios e ideias subjacentes por trás da negociação de qualquer contrato de futuros acima é o mesmo. Deixe-me tentar explicar o comércio de futuros com a ajuda de um exemplo. Comercialização de ferramentas: exemplo de um contrato de futuros. Suponha que o preço atual da Tata Steel seja Rs. 200 por estoque. Você está interessado em comprar 500 ações da Tata Steel. Você encontra alguém, diga John, que tem 500 ações, você diz a John que você vai comprar 500 ações na Rs. 200, mas não agora, em um ponto posterior, digamos na última quinta-feira deste mês. Esta data acordada será denominada data de expiração de seu contrato ou contrato. John concorda mais ou menos, mas os seguintes pontos aparecem no seu acordo. John terá que passar pelo incômodo de manter as ações com ele até o final deste mês. Além disso, a economia está indo bem, então é provável que o preço do estoque no final do mês não seja Rs. 200, mas algo mais. Então ele diz que vamos atacar um acordo não no preço atual de Rs 200, mas Rs. 202-. O preço acordado do acordo será denominado o preço de exercício do contrato de futuros. Ele diz que você pode pensar nos Rs. 2 por ação como sua acusação por manter as ações para você até o prazo de validade. Essa diferença entre o preço de exercício eo preço atual também é chamada de custo de transporte. O tamanho total do contrato é agora Rs. 202 para 500 partes, o que significa Rs 101000. No entanto, você e John percebem que cada um de vocês está se arriscando. Por exemplo, Se amanhã o preço do estoque cai de Rs. 200 para Rs. 190, nesse caso, é muito mais lucrativo para você comprar ações do mercado do que de John. E se você decidir não honrar o contrato ou acordo, será uma perda para John. Da mesma forma, se o preço aumentar, você corre o risco se John não honrar o contrato de futuros. Então, vocês dois decidem que você vai encontrar um amigo comum e manter Rs. 25000 cada um com este amigo, a fim de cuidar das flutuações de preços. Este dinheiro pago por ambos é chamado de Margem paga pelo contrato de futuros. Finalmente, você decide que o contrato de futuros será liquidado em dinheiro. O que significa na data de caducidade do contrato, em vez de entregar 500 ações - John pagará o dinheiro se o preço aumentar, ou se o preço cair, você pagará a John o valor do saldo. Por exemplo, no final do prazo de validade se você descobrir que o preço da ação é Rs. 230, então a diferença Rs. 230 - Rs. 202 Rs. 28 será pago por John. Você pode então comprar as ações do mercado de ações em Rs. 230. Como você receberá Rs. 28 por ação da John, você efetivamente poderá comprar as ações em Rs. 202. o preço de exercício acordado do contrato de futuros. Da mesma forma, John pode vender diretamente suas 500 ações no mercado em Rs. 230 e dê Rs 28 (por ação), o que significa que efetivamente vendeu cada ação em Rs. 202, o preço acordado. Stock Futures trading - Commodity Futures trading - Index Futures trading Assim como o exemplo acima de Stock Futures, você pode ter futuros de commodities em que, em vez de lidar com ações, você lida com commodities - por exemplo, Futuros de ouro. Futuros de petróleo bruto, etc. Você também pode ter futuros no Índice. Por exemplo, Nifty é um índice de mercado de ações na Índia. Se você comprar um contrato de futuros de Nifty, então, no prazo de validade, você ganhará ou perderá dinheiro de acordo com o índice subindo ou descendo. Os contratos de futuros do índice são sempre liquidados, já que não há nada para realmente comprar ou vender no caso de um índice. Você simplesmente finge que está comprando o índice e o dinheiro liquidá-lo no prazo de validade. Qualquer um pode comprar ou vender um contrato de futuros. Negociação de Futuros: algumas pequenas diferenças entre Contrato de Futuros Atuais e o exemplo acima do contrato de futuros. No conceito, o exemplo acima ilustra todas as noções básicas de uma negociação de futuros. No entanto, na vida real, embora negocie futuros de ações em bolsa de valores ou futuros de commodities em troca de commodities, você deve ter em mente os seguintes pontos. Você lida diretamente com a bolsa de valores ou o intercâmbio de commodities ao comprar ou vender um contrato de futuros. O dinheiro da margem é mantido com a bolsa de valores. A margem é calculada em tempo real e constantemente atualizada. Por exemplo, Se você comprar um contrato de futuros e o preço da bolsa de ações cair - você será obrigado a fornecer margem adicional, etc. A data de expiração do contrato de futuros é decidida pela Bolsa. Geralmente, é a última quinta-feira de cada mês, exceto quando há um feriado público, caso em que é o primeiro. Todos os futuros contratos são vendidos em múltiplos de um tamanho que é decidido pela bolsa de ações ou troca de commodities. Por exemplo, Se o tamanho do lote da Tata Steel for 500, então um contrato de futuros é necessariamente para 500 ações. No entanto, você pode comprar ou vender contratos de futuros múltiplos e, portanto, você poderá lidar com apenas múltiplos do tamanho do lote do contrato. A troca decide se o contrato de futuros é liquidado em dinheiro ou a liquidação é baseada na entrega. Por exemplo, Todos os futuros do índice são sempre liquidados, porque não existe um conceito de entrega efetiva do índice. Na Índia, até todos os futuros de ações estão atualmente liquidados em dinheiro. Você não precisa realmente ter ações ou commodities (ou índice) para vender um contrato de futuros. Por exemplo, Mesmo que eu não tenha ouro comigo, e acredito que o preço do ouro vai cair, posso simplesmente vender um contrato de futuros e espero beneficiar da minha especulação. No caso de o contrato de futuros ser liquidado, você pode simplesmente comprá-lo novamente (chamado de quadratura da sua posição) antes do término do prazo de validade. Vantagens da negociação de futuros: por que o comércio de futuros Existe várias vantagens de negociação em futuros. Aqui estão alguns. A negociação de futuros permite que você negocie grandes quantidades com pouco dinheiro. Por exemplo, Se você quiser comprar um contrato de futuros de 500 ações da Tata Steel - Na verdade, comprá-las custaria muito mais do que a margem que você tem que pagar pelos futuros de negociação. No entanto, a posição alavancada de futuros também pode ser perigosa. Negociação no mercado de ações Futuros geralmente é menos dispendioso do que realmente comprar ações. Por exemplo, Se você perceber que você tem 500 ações e quer vendê-las e novamente comprá-las quando o preço for baixo, é muito mais barato (taxas de corretagem, etc.) vender futuros do que realmente vender ações. Você pode vender contratos de futuros, mesmo que você não tenha ações ou a mercadoria. Assim, se você tem razões para acreditar que o mercado de ações está indo para baixo, você pode vender um futuro de ações específico ou futuro do índice e se beneficiar com a queda do preço. Isso só é possível se você negociar futuros e não com ações físicas ou mercadorias. Futuros de negociação podem ser usados em várias estratégias de hedge, que serão discutidas em uma postagem posterior. Derivados de Mercado de Valores: Futuros, Opções 6 de março de 2009 4 comentários: Famp0 Futures Trading em FONSE Para Futures trading on NSE lembre-se do significado das seguintes abreviaturas: FUTIDX Futures Index FUTSTK Futures Stock Assim, antes de negociar futuros, você será solicitado a selecionar o Tipo de instrumento financeiro. Existem quatro tipos de instrumentos financeiros que você pode selecionar no FONSE-Index Futures (FUTIDX), Stock Futures (FUTSTK), Opções de Índice (OPIDX), Opções de estoque (OPSTK). Em seguida, escolha buysell, dependendo se deseja comprar ou vender o contrato de futuros. No futuro, a negociação de contratos de venda de futuros também é, às vezes, referida como contrato de futuros de escrita. Selecione o número de sharesindex a ser negociado (isto deve ser múltiplo do tamanho do lote fixado por FONSE). Em seguida, selecione a data de validade correta do contrato. Em FONSE, existem três tipos de data de caducidade disponíveis: Contrato de Futuros para o Mês Perto. A data de validade é a última quinta-feira do mês atual. Contrato Futuros para o Mês Médio. A data de validade é na última quinta-feira do próximo mês. Contrato de Futuros para o Mês Distante. A data de validade é a última quinta do mês após a próxima. Tamanhos de lotes para negociação de futuros em FONSE Cada contrato de futuros tem um tamanho de lote fixo conforme decidido pela National Stock Exchange (NSE). Os tamanhos de lote permitidos podem ser encontrados nesta página Publicação muito informativa e útil para um leigo como eu. Explicado em termos simples. muito simples. Aguardando por mais informações Isenção de responsabilidade Este é um blog pessoal sobre investimentos no mercado de ações, imposto de renda, análise de notícias, estratégias de investimento e tópicos relacionados. Qualquer afirmação feita neste blog é meramente uma expressão da minha opinião pessoal e, em nenhum caso, deve ser interpretada como um conselho de investimento, conselho de imposto de renda ou, para esse assunto, conselho para quaisquer outras questões seja dinheiro relacionado ou não. Ao usar este blog, você aceita (i) não tomar qualquer decisão de investimento, decisões relacionadas ao imposto de renda ou qualquer outra decisão importante com base em qualquer informação, opinião, sugestão ou experiência mencionada ou apresentada neste blog (ii) verificar qualquer informação mencionada aqui , Independentemente de suas próprias fontes confiáveis (por exemplo, um conselheiro de investimento registrado) e, portanto, verificar possíveis imprecisões. Inscreva-se nas atualizações do título de RSS de: Powered by FeedBurnerCall Opções Uma opção de chamada oferece ao proprietário o direito, mas não a obrigação de comprar o ativo subjacente (um contrato de futuros) ao preço de exercício indicado em ou antes da data de validade. Eles são chamados de opções de chamadas porque o comprador da opção pode afastar o ativo subjacente do vendedor da opção. Para ter esse direito ou escolha, o comprador faz um pagamento ao vendedor chamado prémio. Este prémio é o máximo que o comprador pode perder, já que o vendedor nunca pode pedir mais dinheiro quando a opção for comprada. O comprador então espera que o preço da mercadoria ou dos futuros suba, pois isso deve aumentar o valor de sua opção de Chamada, permitindo-lhe vendê-lo mais tarde para obter lucro. Vamos ver alguns exemplos para ajudar a explicar como funciona uma chamada. Exemplo de opção de chamada de imóveis Permite usar um exemplo de opção de terra onde você conhece uma fazenda com um valor atual de 100.000, mas há uma chance de aumentar drasticamente no próximo ano porque você sabe que uma cadeia hoteleira está pensando em comprar o Propriedade para 200,000 para construir um hotel enorme lá. Então, você se aproxima do dono da terra, um fazendeiro, e diga a ele que quer comprar a terra para ele no ano que vem para 120,000 e você paga 5,000 por esse direito ou opção. O 5.000 ou o prémio, você dá ao proprietário é a sua compensação por ele renunciar ao direito de vender o imóvel no próximo ano para outra pessoa e exigir que ele o venda por 120.000, se assim o desejar. Alguns meses depois, a cadeia hoteleira se aproxima do agricultor e diz-lhe que irão comprar o imóvel por 200.000. Infelizmente, para o fazendeiro ele deve informar-lhes que ele não pode vender para eles porque ele vendeu a opção para você. A cadeia do hotel aproxima-se de você e diz que eles querem que você os venda a terra por 200.000, já que você agora tem os direitos sobre a venda de propriedades. Agora você tem duas opções para fazer seu dinheiro. Na primeira escolha, você pode exercer a sua opção e comprar a propriedade para 120 mil do agricultor e se virar e vendê-lo para a cadeia hoteleira por 200 mil para um lucro de 75 mil. 200,000 da cadeia de hotéis mdash120,000 para o agricultor mdash5,000 pelo preço da opção Infelizmente, você não possui 120,000 para comprar o imóvel, então você fica com a segunda escolha. A segunda opção permite que você apenas venda a opção diretamente para a cadeia hoteleira para obter um lucro bonito e então eles podem exercer a opção e comprar a terra do agricultor. Se a opção permitir que o detentor compre a propriedade por 120.000 e a propriedade vale agora 200.000, a opção deve valer pelo menos 80.000, o que é exatamente o que a cadeia hoteleira está disposta a pagar por isso. Neste cenário você ainda fará 75 mil. 80,000 da cadeia hoteleira mdash5,000 pagos pela opção Neste exemplo, todos estão felizes. O fazendeiro obteve 20 mil mais do que pensou que a terra valia mais 5.000 para a opção de compensá-lo com um lucro de 25.000. A cadeia do hotel obtém a propriedade pelo preço que eles estavam dispostos a pagar e agora podem construir um novo hotel. Você criou 75 mil em um investimento de risco limitado de 5.000 por sua visão. Esta é a mesma escolha que você estará fazendo nos mercados de opções de commodities e futuros que você comercializa. Normalmente, você não exercerá sua opção e compra a mercadoria subjacente porque então você terá que encontrar o dinheiro para a margem na posição de futuro, assim como você teria que chegar aos 120,000 para comprar a propriedade. Em vez disso, basta virar e vender a opção no mercado para o seu lucro. Se a cadeia de hotéis não tivesse decidido, mas a propriedade, você teria que deixar a opção expirar sem valor e perderia os 5.000. Exemplo de opção de chamada de futuro Agora, use um exemplo em que você possa realmente estar envolvido nos mercados de futuros. Suponha que você acha que Gold vai subir de preço e os futuros de ouro de dezembro estão atualmente sendo negociados em 1.400 por onça e agora é meio de setembro. Então, você compra uma compra de dezembro de ouro 1.500 para 10,00, que é 1.000 cada (1.00 em ouro vale 100). Sob este cenário como um comprador de opções, o máximo que você está arriscando neste comércio específico é 1.000, que é o custo da opção. Seu potencial é ilimitado, uma vez que a opção valerá a pena o que os futuros do ouro de dezembro estão acima de 1.500. No cenário perfeito, você venderia a opção de volta para um lucro quando você pensa que o ouro superou. Digamos que o ouro chegue a 1.550 por onça até meados de novembro (o que é quando as opções de ouro de dezembro expiram) e você quer obter seus lucros. Você deve descobrir o que a opção está negociando sem sequer obter uma cotação de seu corretor ou do jornal. Basta tomar onde os futuros de dezembro de ouro estão negociando, o que é de 1.550 por onça no nosso exemplo e subtrai-se a isso o preço de exercício da opção que é de 1.400 e você apresenta 150 que é o valor intrínseco das opções. O valor intrínseco é o valor do ativo subjacente ao preço de exercício ou ao dinheiro. 1,550 Activo subjacente (futuros de ouro de dezembro) mdash1,400 Preço de exercício 150 Valor intrínseco Cada dólar no ouro vale 100, então 150 dólares no mercado de ouro vale 15 mil (150 x 100). É o que vale a pena valer a opção. Para calcular o seu lucro, pegue 15.000 - 1.000 14.000 lucros em um investimento de mil. 15.000 opções valor atual mdash1,000 opções preço original 14.000 lucro (menos comissão) Claro que se o ouro fosse inferior ao seu preço de exercício de 1.500 na expiação seria inútil e você perderia seus 1.000 prémios mais a comissão que pagou.
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